需求开始回暖：新订单指数大幅回升13.8个百分点

 

 

    2月份，钢铁行业新订单指数大幅回升13.8个百分点，达到63.2%，为2011年3月份以来的最高点。这表明市场对后期需求预期良好。从市场销售数据来看，2月份市场消费低迷。这主要是受春节假期的影响，但从历年春节假期的销售数据来看，2010年、2011年、2012年同期的销量均低于今年水平。

 

 

    2月份，钢铁行业新出口订单指数为63.5%，比1月份大幅回升15个百分点，达到近两年的新高。该指数激增至扩张区间，显示出当前国内出口形势正在好转，后期钢材出口有望保持较高水平。

 

 

    1月份，全球制造业PMI为51.5%，连续两个月运行在50%以上，且涨幅有所扩大，显示出全球制造业经济复苏的势头进一步显现。经济合作与发展组织OECD发布的美国的综合领先指标CLIs快速上升，为100.93；制造业增速继续加快，美国制造业PMI达到53.1%。新兴市场国家的经济发展势头良好。总体来看，当前世界经济整体向好，有利于我国钢材出口。不过，全球经济复苏的基础仍不牢固，欧元区的CLIs指标仍处于100以下，最新的PMI数据也出现回落，其经济前景依然堪忧。再加上随着国际一体化和行业产品趋同化竞争日趋激烈，国际间贸易摩擦加剧，我国钢铁行业外需基础仍显薄弱，后期出口难以超预期增长。中国海关的统计数据显示，2013年2月份，我国钢材出口424万吨，环比下降13.82%。

 

 

    成本高位运行：购进价格指数维持70.6%的高位

 

 

    2月份，钢铁行业购进价格指数环比回落3.5个百分点，但仍处于70.6%的高位。该指数高位趋稳，显示当前钢铁生产成本仍在高位运行。根据中国钢铁工业协会的监测数据，截至3月1日，国产铁矿石价格指数为377.81点，进口铁矿石价格指数为570.60点，分别比2月初上升了5.41点和12.95点。从市场来看，由于先前库存的铁矿石已经消耗大半，钢厂新一轮补库导致铁矿石价格有所上升。不过，进入3月份以来，铁矿石价格已经开始快速下探，显示原料成本可能进一步回调。

 

 

    产量明显回升：生产指数环比回升16.1个百分点

 

 

    2月份，钢铁行业生产指数环比大幅回升16.1个百分点，达到65.2%，为2011年3月份以来的最高点。与此同时，与生产活动相关的采购活动止跌反弹，呈现回升态势。2月份，钢铁行业采购量指数为57.5%，环比回升5.7个百分点，达到近24个月以来的高点。此外，原材料库存指数重回扩张区间，环比上升2.0个百分点，达到51.2%。

 

 

    从上述3个指数的变化情况来看，钢厂生产的积极性较高，但未来钢铁产量继续增长将受到三个方面的制约：一是当前钢铁行业的销售利润率仍旧偏低，一旦价格出现波动，对产能释放将产生直接影响。特别是当前行业更多的是在炒作“城镇化”的影响作用，一旦政策趋于明朗化，产量增长将受限。二是电力对钢铁生产的制约作用仍存在，特别是粗钢产量占全国总产量40%以上的河北、山东、江苏和浙江等电力缺口仍较大。三是钢铁行业仍是国家继续严格执行淘汰落后产能政策的重要领域，产能增速将放缓。

 

 

    库存大幅增加：库存指数重回扩张区间

 

 

    2月份，钢铁行业产成品库存指数环比上升8.1个百分点，达到54.0%，再度回归扩张区间。有关统计数据显示，截至3月22日，全国主要市场5大钢材品种（中板、冷轧薄板、热轧薄板、线材、螺纹钢）的社会库存量为2208.1万吨，与1月末全国26个主要钢材市场5种钢材的社会库存量相比，增加了约854万吨。

 

 

    从目前的市场情况来看，此次钢材社会库存增加，主要是由于钢厂产能持续释放。由于企业对市场预期较好，供应压力正在增加，钢材库存高企，短期内供需形势仍可能面临一定程度的失衡。从历史数据来看，每年钢材社会库存在春节后都会上涨，库存总量往往在3月份达到当年高峰。后期，随着下游需求的逐步启动，钢市将逐步进入去库存化通道，压力将得到缓解。